在“三聚氰胺”對于內地乳業的影響尚未消退之時，農業部近日發現“皮革奶粉”又出現死灰復燃的苗頭。

　　內地最早于2005年爆出牛奶中添加“皮革水解蛋白”事件，奶制品行業也因此進行了一次大力整頓。2009年3月，浙江省金華市晨園乳業又被查出制造“皮革奶”。據香港商報報道稱，近日，銷聲匿跡數年的皮革奶粉再現內地——有不良商人將皮革廢料的動物毛發等物質加以水解，再將產生出來的粉狀物摻入奶粉中，意圖提高奶類的蛋白質含量蒙混過關。

　　而這些接連不斷的不利傳聞，也將導致內地乳業股價短期內受到打擊。

　　有分析指出，事件將令內地乳業加速洗牌。2008年以前，國產奶粉和進口奶粉分占中國奶粉市場的比例為6:4，2010年的比例為5:5，至今年預計國產奶粉的比例還會進一步縮減，對于內地乳企來說，的冬天還沒過去，尤其是中小型企業。有產業景氣指數報告顯示，2010年第四季度，乳業有兩成以上企業處于虧損。

　　國務院辦公廳發布的最新通告顯示，從今年3月1日起，未重獲生產許可證的企業必須停止生產。根據新規定，乳制品生產企業必須配備相應檢測設備，對三聚氰胺和食品添加劑等64項指標進行自檢。據估計，企業需要投入二、三百萬元購置設備，行業約兩成企業可能被迫退出市場。

　　報道稱，名匯證券及期貨副行政總裁張啟源表示，盡管香港上市的乳業股質量可能過關，但“皮革奶粉”事件的影響卻是整個行業的，基金對于乳業股的估值必然再次下調，“蒙牛作為行業龍頭，估值都會下跌，排在后面的股份影響更大。”此外，香港上市的乳業股還包括澳優，環球乳業、雅士利、現代牧業、合生元國際。其中，蒙牛、現代牧業、環球乳業的奶源來自內地，澳優的奶源來自法國及澳洲，雅士利的奶源之一來自新西蘭，合生元的奶源來自法國。

　　不過也并非所有人都看淡乳業股前景，美林便于去年年底首予雅士利買入評級，目標價4.2元，該股昨日收報2.56元。報告指，雅士利是內地第三大嬰幼兒配方奶粉生產商，去年9月市場份額7.3%，配合強勁品牌及集中快速增長二、三線城市，在行業不斷整合下，有良好定位提供盈利持續增長，市場份額提升成為正面催化因素。

　　目前證券大行尚在關注“皮革奶粉”的事件進展，此前，市場對于蒙牛看法較為分歧，高盛給予其買入評級，目標價27元;瑞信則維持跑贏大市評級，予其目標價28元。

　　此外，昨日有報道指澳優的兩家奶粉供貨商，法國Nutribio及澳洲Tatura，于去年3-7月共有453.55噸嬰幼兒奶粉因質量不合格問題，而被國家質檢總局勒令退貨，澳優對此發布通告稱，被指要求退貨與食品安全無關，不會影響市場上銷售的產品的質量。

　　另據南方都市報消息稱，就港澳近期的奶粉荒局面，香港立法會議員16日質詢港府，有何措施保證奶粉供應和價格穩定。香港食物及衛生局局長周一岳回應，政府近日一直和主要奶粉供貨商保持緊密聯系，有關供貨商已作出積極響應，在市場上加推嬰兒奶粉。周一岳表示，自去年第四季度起，其中一個主要奶粉供貨商已通過空運加快運奶粉來港;而今年2月的供貨量更比去年同期增加逾一倍。另一主要奶粉供貨商去年奶粉供應量是2006年的兩倍以上。

　　并且零售商也一直密切留意有關銷售情況，部分零售點已根據實際需要，為部分品牌奶粉限額發售。同時，主要奶粉供貨商已設立免費的會員制，專為香港顧客提供上門送貨服務，并同時不同渠道加強與香港家長的溝通。

　　就是否就奶粉開征離境稅，周一岳表示必須仔細考慮各種因素，例如有關措施是否符合政府實行的自由貿易政策、對香港稅制的影響，以及征收稅項是否穩定本地供應的最有效方法。綜合各項因素，他認為無須征收奶粉出口離境稅。

　　今年春節期間，由于大量內地游客搶購奶粉，澳門市民嬰幼兒奶粉供應同樣緊張，澳門衛生局要求奶粉代理商確保本地市民需求和貨源供應。

　　（作者 馬巾坷）